2022-09-17 20:03:49
证券之星 阅读量：15134
智能财经APP注意到，最近美股对投机者的惩罚都是一样的，不管是牛市还是熊市，都是又快又狠。
伴随着对通胀的恐慌和对经济能够承受通胀的乐观情绪交替出现，股票集体前一天涨第二天跌的同步走势已经像风暴一样席卷市场周二，标准普尔500指数中超过400家公司显示了同样的趋势这种情况在2022年已经重复了79次如果这一速度持续下去，至少将是1997年以来的最高水平
过热和失控的市场让那些想成为股票交易者的人无法生存对于如何把握这个周期，他们有不同的看法美国银行的一项研究表明，投资者可以将美联储降息视为市场已经触底的明确信号，而Ned Davis Research的一项研究表明，根据首次降息来选择入市时机是愚蠢的
联邦金融网首席投资官布拉德·麦克米兰表示，宏观趋势来来去去而且我不认为有多少人能够真正声称能够预测到这一点
美国股市周二的暴跌是两年来最严重的，由高于预期的通胀数据引发在此前连续两个交易日，标准普尔500指数中有超过400只成份股上涨
标准普尔500指数在五天内下跌4.8%，至3873点，抹去了前一周的所有涨幅现在，它已经连续三周向与上周相反的方向移动了至少3%——这是自2018年12月以来从未出现过的波动
支撑这种剧烈波动的，是各种新型预警的快速发展最新报告强调了下行风险，特别是在联邦快递因商业环境恶化取消了2023财年的营收预期之后，这对全球经济来说是一个潜在的令人担忧的信号
Instinet股票交易主管拉里·韦斯表示，市场上的话题立即从‘尽管存在不利因素，但利润良好’转向‘未来的利润将真正受到借贷成本上升的挑战’" 标准普尔500指数很快从4100点跌至3900点
各种各样的投资者都在付出代价在本周的动荡之前，卖空者弥补了这一点他们上周平仓了，结果发现只能坐在那里看市场确认熊市
虽然投资者认为，在动荡时期，积极的基金经理会有良好的表现，但在这样一个动荡而又相互关联的市场中，即使做错几件事也是有代价的一个统计数据可以说明时机选择不当的危险，它凸显了投资者如果错过单日最大涨幅可能面临的惩罚例如，如果没有排名前五的公司，标准普尔500指数今年的跌幅将从19%扩大到30%
由于美联储的货币政策可以说是目前股票市场投资的最重要因素，一个大而紧迫的问题是利率的趋势是否可以提供股票市场萎缩趋势的线索答案远非显而易见
包括萨维塔·萨勃拉曼尼亚在内的美国银行策略师研究了之前的七次熊市，发现底部总是出现在美联储开始降息之后——平均来说，是在第一次收紧货币政策之后11个月换句话说，投资者最好等到央行转向温和立场后再采取行动
Ned Davis Research的策略师Ed Clissold用类似的方法解决了这个问题他的图表显示了宽松周期开始和熊市结束之间的时间距离自1955年以来，尽管中值熊市确实在美联储开始降息的同时结束，但他的分析表明，中值熊市波动很大，有时在美联储开始降息之前或之后几年
艾德·克里索尔德表示，这些数据与一旦降息，股市将迎来新一轮牛市的观点相左。
让事情变得复杂的是，美联储的行动本身就是一个移动的目标在将通胀误判为暂时性后，美联储今年面临越来越大的控制通胀压力，通胀率大多高于预期
伴随着美联储准备下周再次大幅加息，固定收益市场似乎正在改变对美联储何时真正改变方向的立场更加激进的美联储让人们更加确信降息很快就会到来由此，本周短期国债收益率跃升高于长期国债，各期限收益率曲线倒挂
Bespoke投资集团的联合创始人保罗·希基表示:当美联储成为投资者及其投资决策的第一个焦点时，市场变得非常宏观这是一个未知的领域没有人真正认识到前所未有的货币刺激措施之后是前所未有的货币限制这段时间真的很难交易
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