获取绝对收益难度高“公转私”基金经理业绩表现迥异

今年以来，a股市场宽幅震荡，公—私基金经理年内表现差异较大一些转公转私募的基金经理坦言，相比公募中跑赢业绩比较基准的目标，在今年板块波动大，指数宽幅波动的市场中，私募要想在平抑净值波动的同时取得绝对收益，难度很大

有渠道人士指出，从公募到私募，基金经理如何扬长避短是平稳过渡的关键。

绩效差异

一家第三方机构向中国证券报记者提供的独家业绩数据显示，据不完全统计，截至7月7日，今年以来有业绩记录的252只公募私募基金管理人管理的所有私募的平均收益率为—8.21%其中，40只基金经理管理的产品年内实现正收益年度业绩最高的基金经理，今年以来取得了41.39%的收益率今年亏损超过15%的基金经理数量为43只整体来看，公—私基金经理年内业绩分化较大

日前，今年以来有业绩记录的17114只私募基金平均收益率为—6.78%，其中实现正收益的有4425只，占比25.86%公私合营基金经理今年的业绩并没有表现出比较优势

从2021年全年的情况来看，2021年这家第三方机构监测的所有私募基金平均收益率为13.18%，正收益产品数量占比66.85%，同期，251只公募—私募基金管理人管理的产品平均收益率为12.16%，其中171只实现正收益，占比68.13%。

关键因素浮出水面。

与过去两三年相比，今年上半年投资a股非常困难主要困难是外生变量多，很多基金经理过去的投资经验变得相对‘无效’作为在大型公募和大型私募都有长期投资经验的基金经理，秦牧资产总经理刘世伟认为，公募和私募的投资目标不同，上半年宽幅震荡的a股市场对私募的压力更大

上海革命归私募的一位基金经理表示，2021年，旗下私募产品平均收益率超过20%，今年以来，平均亏损约12%从业绩的归因来看，今年仓位和仓位结构的控制都不理想虽然持续配置了一些新能源汽车板块的优质公司，但医药，科技方面的仓位拖累了今年以来的产品净值表现该私募人士表示

曾在多家公募机构担任基金经理的蹇宏时报投资总监赵圆瑗分析，公募主要考核相对收益，私募主要追求绝对收益绝对收益和相对收益在风险控制要求上最大的区别就是持仓限额如果年初的仓位偏高，在市场底部应该加仓的时候，因为风险控制，很难及时加仓自然很难靠市场反弹实现净值修复赵圆瑗说

私募排排网财富管理合伙人姚认为，今年股权投资的难度主要在于市场始终处于结构性行情，板块轮动和风格切换频繁基金经理很难跟随市场节奏进行有效的调整

策略聚焦点不同。

赵圆瑗表示，基金经理将公共转为私人，他们首先面临的是对投资和研究的支持减弱的问题注重自上而下，从宏观和中观角度把握投资方向，正确选择细分领域，可以更好地强化长板，弥补短板

投顾研究员关认为，基金经理从公募平台投资到私募平台，最大的挑战是战略着力点的不同与公募不同，优秀的私募机构需要在极端市场条件下，对择时制度和风险控制有全面细致的考量

姚指出，基金经理要想做出好的业绩，除了基金经理的综合能力外，公司的背景支持和投研团队的配合是必不可少的条件如果转公转私募的基金经理在新的私募平台上有强大的投研支持和前中后台资源，可能更容易实现从公募到私募的平稳过渡