高盛：美国债市低估了衰退风险风险溢价正上升

Smart Finance APP了解到，高盛策略师加入了越来越多大银行的行列，警告信贷市场需要做出更多努力来反映衰退风险包括洛特菲·卡鲁伊在内的信贷策略师在10月20日的一份报告中写道，高盛对2023年利差预测的风险很大程度上倾向于扩大的一边这意味着，2022年陷入熊市的信贷市场可能会遭受进一步的痛苦

高盛加入PGIM和摩根大通资产管理公司，指出伴随着美国经济衰退的可能性增加，信用溢价的风险增加摩根大通资产分析师凯尔西·贝罗本周表示，目前的息差显示投资者仍沾沾自喜

高盛的策略师表示:在过去40年里，信贷息差自然没有受到日益恶化的衰退担忧的影响，但我们认为当前的情况有所不同更高的政策利率和实际收益率将继续提振现金的价值主张，推高信用风险溢价

高盛预计，到年底，美国投资级债券与美国国债的利差将扩大至175个基点，垃圾债券的利差将攀升至625个基点然后，它们可能会在2023年上半年收窄

根据彭博指数，美国高评级债券的风险溢价目前为163个基点，略低于本月达到的今年以来的高点垃圾债券利差为500个基点，远低于7月份达到的高点可是，分析师在报告中写道，风险溢价的重建可能会持续到未来几个季度

彭博经济学家最新的美国衰退概率模型显示，在所有时间段，美国衰退的可能性都较高，预计在截至2023年10月的12个月内，衰退将达到100%。