东方雨虹：零售业务发力上半年营收同增7.57%至153.07亿元

受益于零售业务的快速发展和公司稳健经营等战略政策，东方雨虹今年上半年业绩仍表现出一定的韧性其中，营业收入153.07亿元，同比增长7.57%，归母净利润9.66亿元同时，基于对公司未来发展前景的坚定信心和对公司长期价值的高度认可，公司最近几天发布公告称，公司董事长，实控人李卫国将在6个月内增持公司股份，增持金额不低于5000万元

c端快量表现亮眼

上半年收入同比增长7.57%

今年上半年，尽管面临疫情，房地产低迷等不利因素，东方雨虹营收仍实现7.57%的正增长至153.07亿元同时，如果拉长时间维度，从2016年6月30日到2022年6月30日，公司每年上半年的营收都是连续六年呈增长趋势，这也在一定程度上凸显了公司营收的稳健性

着眼于今年上半年，半年报显示，公司零售业务量对营收形成了正反馈报告期内，公司始终坚持C端优先战略，以民建集团，建筑涂料零售为代表的C端零售业务保持快速增长态势，显著提升了公司抗风险能力

其中，以防水防潮系统和铺装缝纫系统为主营业务的民建集团实现营业收入32.6亿元，同比增长83%防水涂料同比增长50%，瓷砖胶水同比增长110%，缝纫线等其他产品翻番，德威建筑涂料零售业务始终坚持德国品牌调性和产品品质体验，实现营业收入3.52亿元，同比增长47%

此外，公司零售渠道铺设迅速截至2022年6月底，经销商近4000家，经销网点从去年同期的8万家增加到15万多家同时，公司与500多家大型装修公司和20000多家家装公司建立了合作关系此外，红歌的数量也从2021年上半年的近百万增长到今年上半年的170多万通过精准锁定红歌，我们可以接触到所有的区域消费群体

行业集中度有望继续提升。

作为公司领先的盈利端，会修复。

受房地产下行，原材料上行等不利因素影响，大部分建材企业业绩早已大幅下滑东方雨虹凭借自身稳健的经营策略，今年上半年仍实现净利润9.66亿元，确实难能可贵

从产业链上游来看，上半年原材料价格的上涨在一定程度上抑制了公司的盈利表现对此，东方证券等机构表示，目前原材料价格基本见顶，行业风险边界初步确定原材料数据也证实了这一点布伦特原油现货价格自6月以来大幅下跌，截至8月30日，报价约为99美元/桶自6月份以来，沥青原材料的价格也一直在下降考虑到后续库存成本会有所改善，公司盈利端可以修复

下游需求端，严峻的行业环境倒逼供给端加快出清，带来行业集中度的提升稳房地产政策效果和保交付推广叠加同时，市政基建项目有望加速向实物工作量转化，下游需求有望触底反弹对此，海通国际等机构也发文称，考虑到防水集中度提升的逻辑没有改变，各地疫情逐步控制，今年三季度公司净利润率可能会有所提升

加快海外知识产权布局

多措并举提升全球竞争力

半年报显示，今年上半年，公司HWR101高耐水性超柔防水涂料分别获得美国专利商标局和印度专利局颁发的发明专利证书，有助于公司进一步加强国际前沿技术实力，充分发挥产品研发优势。

此外，公司积极探索绿色设计，绿色生产，绿色施工，绿色建筑的可持续发展道路报告期内，公司TKB—210航天堡耐候自粘沥青防水卷材获得国家发明专利该产品具有优异的节能性，可降低夏季室内制冷能耗，缓解城市热岛效应，助力绿色宜居建设，公司高性能多材料多层高分子卷材R&D团队荣获全国工人先锋号2022年7月，公司自主研发的高性能EVA光伏封装膜试制成功，标志着公司特种膜业务板块在光伏材料领域的延伸正式开始

综合来看，东方雨虹作为防水行业的龙头，通过调整组织架构，积极覆盖空白市场，拓展非地产项目，优化经营品质同时，公司积极培育新的业务板块，通过内部资源整合和协调，有望快速发展目前公司主要防水业务的市场份额持续提升，未来非住宅板块和非防水业务有望进一步打开增长空间而且伴随着房地产政策持续回暖，建筑品质需求有望逐步提升，2022年部分中小企业可能在需求和成本压力下被迫退出，公司市场份额有望继续提升