恒瑞、科兴入局、年内30多家药企成立私募，内生乏力外向谋增量？

最近几天，医药大佬恒瑞医药发布公告，拟与关联方设立20亿私募基金该投资基金将围绕医疗健康产业开展股权投资业务

无独有偶，2021年从新冠肺炎疫苗赚了近千亿的科兴生物，最近也成为了魏武资本新人民币基金的LP。

虽然都是以资本入股的方式谋求发展，但恒瑞医药和科兴生物略有不同恒瑞医药选择成立私募基金，而科兴生物则以资本入股的方式加入国内顶级投资基金业内人士指出，两种方式各有优势

各有各的优势

Vivo Capital表示，已完成人民币基金的首次封闭，预计总规模约为100亿元人民币，首期规模为40亿元人民币其募集规模达到今年人民币生物医药专业基金的最高水平

直接成立自己的私募基金和以资本入股的方式加入其他私募哪个更好哪个更差。

对此，沙利文分析师王元表示，私募股权基金平台不仅可以帮助企业聚集R&D力量，还可以在一定程度上有效规避创新风险成本企业设立直投私募基金更可控与其他私募基金相比，它可以更好地选择合作管理人，有更大的选择空间，最大限度地为自身企业的发展进行资源整合，从而构建新的管理机制，如突破员工激励，在技术，模式，团队等方面进行彻底的创新和完善

事实上，恒瑞医药的GP也是由其控股子公司盛迪投资的成立于2021年12月，注册资本3000万元，在该私募基金中持股比例为0.5%

选择资本加入其他私募，可能是考虑到私募基金本身对中国市场的了解比较透彻，有很强的技术专业背景，有一定的长期投资管理经验王元说

创新药品同质化竞争，寻求外向增量。

事实上，知名药企成立私募基金并非个例公开资料显示，自2022年初以来，国内已有超过30家上市医疗公司进行了定向增发投资，包括白云山，心悦健康，许安生物，凯普生物等

王元指出，大型药企因为资金量大的优势，可以通过参与设立私募基金，在传统业务的基础上拓宽投资渠道，有效利用闲置资金投资优质资源，此外，企业还可以提前找到理想的M&A目标，进行战略储备。

此外，有限合伙形式的投资在风险隔离，运营效率，商业保密，合伙权益转让，税收负担减轻等诸多方面优势明显。

有人认为2022年的生物医药已经进入寒冬工信部直属科研机构中国信通院数据显示，2022年一季度，医药制造业增加值同比增长11.8%，去年同期为28.5%，营业收入累计增长率为5.5%，去年同期为33.5%，利润总额为—8.9%，去年同期为88.7%

目前生物医药投资领域降温一方面受大环境影响有限，另一方面也可以部分归因于创新药同质化竞争制药公司的R&D能力有限，但为了提高R&D的速度和成功率，他们开发了许多改进的仿制创新药物激烈的同质化竞争使得整个行业无法获得预期的良好收益王元说

对此，除了向内加大自主研发力度，目前各大药企投资私募基金寻求向外发展，进入私募领域进行股权投资或并购，提高企业的行业竞争力。

以恒瑞医药为例日前，被业界誉为药哥恒瑞医药发布2021年年报2021年，恒瑞医药实现营业收入259.06亿元，同比下降6.59%，归属于母公司净利润45.3亿元，同比下降28.41%，归属于公司股东的扣非净利润42.01亿元，同比下降29.53%

曾被称为Rdquo恒瑞医药经营业绩和利润下降为了度过艰难的转型期，恒瑞医药正在加速创新转型2021年，恒瑞研发投入62.03亿元，比上年增长24.34%除了增加R&D投资，参与私募可能为企业成长打开第二曲线此外，最近几年来，药企间的并购整合也愈演愈烈

4月12日晚间，云南白药发布公告称，2021年购买上海医药集团股份有限公司非公开发行a股股票6.66亿股已完成，认购资金109.1亿元本次认购完成后，云南白药持有上海医药18.01%股份，成为上海医药第二大股东

此举被认为是业务增长乏力的老牌药，与急需资金的创新型药企优势互补。

日前，华大基因以7605.75万元购买基因数据公司早期知识技术15.4521%的股权。

日前，复星医药发布公告称，拟以不超过2.18亿新元收购新加坡最大肿瘤医院之一Oncare 60%股权。

医疗行业具有长波段经济周期的特点，短期的降温不会影响其长期巨大的商业价值整个生物技术行业还有很多潜在的优质企业和投资机会值得重点关注伴随着企业自身创新和可持续发展能力的提升，未来企业间整合，兼并，战略合作的热度将持续，资本的涌入将助力中国医药产业进入高质量发展阶段王元说