拆解锂产业链：被追捧的“白色石油”

近一个月来，多只与锂资源相关的稀有金属ETF实现了超过25%的涨幅作为电动电车不可或缺的原材料之一，受益于新能源汽车的政策利好，锂资源相关板块也受到资本关注

销售数据显示，2021年中国新能源汽车销量达到351万辆，同比增长165%渗透率方面，得益于新能源补贴政策，我国新能源乘用车渗透率不断提升，2018—2021年渗透率分别为4.4%，5.0%，6.0%，15.6%该联合会预测，2022年普及率将达到22%

巨大的产业前景使得锂资源成为新能源产业链各方关注的焦点本文将对锂资源的基本情况，产业链的现状，分布和供给进行分析

一，锂资源简历请查收。

在元素周期表上，锂排在第三位根据金属特性的介绍，金属锂呈银白色，质地柔软，是密度最低的金属元素锂主要用于制造锂电池，玻璃陶瓷，油脂，核能，航空航天等领域

锂电池是20世纪三四十年代发展起来的优质能源它具有开路电压高，比能量高，工作温度范围宽，放电均衡和自放电等优点，在各个领域得到广泛应用

从电池材料的选择来看，锂并不是必不可少的元素，但为什么在目前的新能源电池中锂是必不可少的呢。

这要从新能源汽车的使用需求来考虑基于使用场景，新能源汽车行业的工程师需要找到一种重量轻，体积小，储能强，循环次数多的电池对应化学元素，要达到这些要求，需要从原子质量和释放的电子数中寻找合适的元素

从理论上来说，氢燃料电池应该是一个极好的选择，但由于技术和成本的原因，它没有足够的竞争力在商用电池中，锂离子电池的能量密度和比能量是最高的

其次，锂离子电池的循环寿命很长现在优秀的三元材料电池循环寿命可以达到3000次以上，磷酸铁锂电池可以达到上万次如果每天充一次电，分别可以使用8年和27年

于是，在"拉"的四维平衡中，李成了最好的"四边形"战士。

分布，在自然界中，锂主要以锂辉石，锂云母和锂辉石矿的形式存在锂虽然被称为稀有金属，但它在地壳中的含量并不稀有目前地壳中约有0.0065%的锂，丰度排在第27位已知的含锂矿物有150多种，其中以锂辉石，锂云母和锂皂石为主

海水中锂含量不小，总储量2600亿吨可惜浓度太小，真的很难提炼一些矿泉水和植物体富含锂例如，一些红色和黄色海藻和烟草往往含有更多的锂化合物，可以开发和利用

锂资源产业链:锂矿短缺短时间难以解决。

锂产业链主要分为上游开采，中间锂盐提炼和下游终端应用。

中游的精制核心产品是碳酸锂，氢氧化锂和氯化锂，其中碳酸锂和氢氧化锂是制造动力电池正极的核心材料，氯化锂可用于提取生产金属锂下游锂消费可分为传统领域和电池领域核心电池应用场景包括电动汽车，3C和储能电池

锂资源虽然丰富，但供应增速缓慢2021年全球锂资源量达8900万金属吨，其中玻利维亚锂资源量世界第一，达到2100万金属吨，占比24%，南美锂三角占比56%，中国占比6%

南美锂三角锂资源占比近60%。

供应方面，2014年全球锂产量为3.17万金属吨，2021年增至10.48万金属吨，复合增长率为18.6%其中，澳大利亚产量最高，每年贡献5.5万吨，占53%，其次是智利，产量2.6万吨，占25%，中国产量1.4万吨，占13%

虽然锂矿市场非常紧张，但供应量无法快速增加行业资料显示，一个矿山从锂矿勘探到实际投产，开发时间在10年以上

据全球地质矿产信息网统计，世界最大的35个矿井从发现到投产的平均时间为16.9年，最短6年，最长32年矿山发现后，需要进行勘探和可行性研究，平均需要12.5年，几乎占总投资时间的3/4正常情况下，矿山建设完成可行性研究后需要1.8年，而建设投产需要2.6年

世界顶级矿山从发现到投产的平均时间为16.9年。

下游需求的快速增加也加剧了矿荒的局面据兴业证券统计，锂矿平均扩张周期为3—5年，磷酸亚铁锂为6—8个月，三元正极为0.75—1.5年，锂电池为1—2年周期长度的差异进一步拉长了供需的不匹配，加剧了供需矛盾

根据中国矿产资源报告，中国锂资源79%以盐湖形式存在，21%以锂辉石形式存在中国卤水锂资源潜在资源量以氯化锂计为9250万吨一般根据卤水的化学成分将盐湖分为三种化学类型:氯化物型，硫酸盐型和碳酸盐型这三类盐湖在中国都有分布

盐湖方面，主要产盐湖为察尔汗盐湖和扎布耶盐湖，2020年总产量1.9万吨，其他盐湖有大柴旦盐湖，西台金尔盐湖，东台金尔盐湖，一里坪盐湖和巴伦玛盐湖。

我国目前有四个锂辉石矿，分别是甲基卡，野龙沟，花山瓷矿和石子岭锂瓷矿2020年，甲基卡和野龙沟矿锂精矿产量分别为5.8万吨和1.1万吨，合计约9000吨碳酸锂

三锂资源前景:年复合增长率有望达到30%

毫无疑问，动力电池是锂资源最大的需求领域2013—2018年，中国电动汽车销量一直在增长，位居全球第一，占2018年全球总销量的56.77%，2019年，电动汽车在美国，欧洲，中国和其他国家的销量分别为15.60%，24.28%，51.52%和8.60%2020年，这一比例变为10.25%，40.77%，40.63%和8.35%

伴随着新能源汽车产业的快速发展，锂资源的需求不断上升据平安证券测算，全球锂需求预计将从2021年的48万吨增长到2025年的148万吨，年复合增长率为32%，中国对锂的需求将从2021年的23万吨增长到2025年的67万吨，年复合增长率为30%锂电池市场前景无限，规模有望接近40TWh锂电池行业发展的黄金时机已经到来

嘉实稀有金属ETF基金经理田光远表示，目前得益于新能源汽车需求的爆发，各国对锂资源越来越重视，锂矿扩产难度越来越大同时，由于固体锂矿本身需要一定的开采周期，近两年整体供应量略有增加因此，我们预测未来1—2年，锂行业将继续处于紧平衡状态，导致锂资源价格上涨空间巨大